行业陷入双重困境

　　煤炭跌势难止

　　5月的最后一周，同一产业链上下游的焦煤、焦炭和钢材，再度集体下跌。受国际经济低迷以及国内经济增速放缓影响，煤炭需求大幅下滑，加上产能的释放以及进口煤的低价冲击，导致煤炭价格出现连续下跌。

　　由于价格持续下跌，下游消费疲软，各大煤炭生产企业出现停产减产现象。然而，减产效果只是杯水车薪。据了解，减产大多数是中小煤企，占全国的产量比重也很小（5%左右），大型或国有煤企减产比重更小（3%左右）。然而，山西产地矿因为多供应重点项目，企业生产并没有减产，反而在4月份出现增产。4月份，山西完成煤炭产量9062万吨，环比增加913万吨。

　　产能过剩这个顽疾依旧在折腾煤炭行业。根据测算，2013年煤炭产能可能达46.3亿吨，将大幅超过需求41.2亿吨，如果产能全部释放，将约有5亿吨的剩余。前期投入极大资本扩建产能，利润再微薄，企业也要继续开采和销售，以便收回成本。

　　在国内煤炭行业及钢材行业陷入困境之际，库存压力越来越大。通过测算，2012年中国煤炭库存达到1.05亿吨，2013年年底全社会煤炭库存将约有5亿吨的剩余，对比2011年1.28亿吨的全社会剩余库存，今年剩余库存将翻番。

　　伴随中国经济转型，能源使用结构的变化也在削弱对煤炭的需求。虽然液、气态化石燃料在我国能源使用中占比较少，但下游用户对高质量能源需求的夙愿在提高，对煤炭的需求也在逐渐减弱。

　　实际情况来看，钢铁、有色、水泥等煤炭下游的高耗能行业通过粗放式经营发展的路径已经难以持续，这些行业陷入低迷期，意味着煤炭需求峰值已过。5月份，独立焦化厂和钢材焦煤库存相对较高，而电力企业对动力煤库存也保持高位，不需要大规模采购或者补库。据我的钢铁网数据显示，截至5月17日当周，独立焦化厂和钢厂，总库存量为988.98万吨，与上周相比增16.09万吨，环比增幅为1.65%。       (来源:证券时报)